关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

渭南之窗 2019-09-10

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关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

给你十个格力,你拿不住也不顶用!

在中国这个资本市场里,真正能够做到平心静气的人少之又少,即使是作为早已找到生存窍门的人们,依然诸多顾虑。市场波动的价值就在于灵活多变,风险和机遇之间人们身处其中,不免为自己的财富惴惴不安,毕竟大部分人拿得都是自己的血汗钱。

股市常年两色,一红一绿,这中间包含了很多很多人的喜怒哀愁,所以我始终建议一个初入门的投资者在细看股市之前,先琢磨明白了你到底是个什么样的投资者,不要头脑一热想当然得就扛着一腔热血进入市场,等摸爬滚打地摔打明白了,你的财富也就所剩无几了。

关于二级市场投资里的门道很多,即使是专业人士也未必就能够通透一切,那些说自己十拿九稳的,多半都是骗子无疑。但是有条简单的道理其实是最应该先弄明白的,那就是你为什么买一只股票?

我想大多数人看到这个问题都会付之一笑。废话,当然是因为我看好它能挣钱啦!乍一听上去,是没有错的。但是基于市场运行的简单规则,在一买一卖之外,还有一个持股的动作,这里面的门道可就千奇百怪,四通八达了。

你能持多久?你凭什么持?你持的态度是否坚定?你持股之外遭遇风险如何处置?

这些问题实质上就构成了你的交易系统,同时它也在反馈着你到底是个什么样类型的投资者!

大家都知道人与人之间的特性完全不同,基于性格、阅历、行为逻辑、学习决策等等等等不一而足,而这些不同的参与者在同一个股票市场里,采用不同的买卖原则和持股要求,这才带来了市场的趋势。

所以说股票并不是单纯一买一卖这么简单的事情,但是在现实生活中,我接触的大部分投资人实际上对此一无所知,可以想象这些参与者基本上都是我上述提及的凭借一腔热血进入市场,并在此中凭借赌性来进行交易的,这也就解释了为什么这么多年来我们如此推崇追涨杀跌,如此唾弃价值投资的关键所在。

持股不是一个小事情,如果你始终懵懂于市场的方向,不妨静下心来好好做好这一门功课,也许你会比大多数人更加理解当下的中国股市!

关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

大浪淘沙,看你的眼光和能力了

一、乱花渐欲迷人眼——你如何挑出你持有的股票?

大浪淘沙,在一个资本市场数千只股票当中去寻找符合你定位的股票,这是一个相当有乐趣的事情,在这个过程中会反馈出来很多很多的东西。

我曾经无数次听人提及这样一种说法,那就是买股票和买彩票是一样性质的东西,而且我相信当下绝大多数的中国投资者都是这样一种态度,凭借运气去博傻。在我看来这简直就是拿自己的血汗钱开玩笑,你凭借运气在股市里能赢一次,能赢下一次吗?这显然是不可能的。持有这种看法的人,完全没有理解投资和投机之间到底存在什么样的差异。

挑选股票有标准,这些标准虽然因人而异,涉及技术面、基本面、行业特性以及个人对于股票的理解,但是从根本上说都是为了能够凸显出股票的优质,最大可能的降低投资中的客观风险。

如果你将股票投资和彩票博傻划等号的话,那说明你真得不具备一个投资人的正确心态。我曾经观察过一部分投资者朋友所选的标的,但说实话真心不是好的选择,一个好的股票具备的特性,最起码主业经营都不过关,那么你期待它的股价能够给你带来稳定的期望吗?

如果你真得觉得这种烂股票是市场价值的主流的话,你且去看看那些妖股是如何淹没在历史的尘埃里的吧。

作为一个投资标准,你起码要有说服自己动用血汗钱的理由,不要单纯看重股价的短期上涨或者下跌,内核不足的驱动就好像汽车缺油一样,你能踩一脚油门,你踩不了第二脚的。

在你期待你的财富增值之前,请你做好你买卖股票的基本功课,即了解自己所购买股票的公司,这是最基本的,也是你持股最大的凭借和理由。

关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

不用十年前,2016年茅台的价格才300多

二、给你一个十年前的茅台——你凭什么持有?

今年股市上最耀眼的明星莫过于茅台了,一度冲击千元股价,如果你作为一个茅台的股票持有者,基本上是属于稳赚的节奏,很大程度上甚至可以规避掉市场的风险考验。当然很多人很讨厌购买这些所谓的蓝筹股,股性稳而无趣,每年坐等分红的耐心也不是每个人都具备的,因此这里就有一个非常矛盾的问题,究竟是长期重要还是短期价格重要?我大胆问一句,如果给你一个十年前的茅台,你真得会持有它而不离不弃吗?

我想大多数的人做不到的,说实话我也做不到,虽然价值投资说起来很容易,但知易行难的问题一直都在困惑投资行为,尤其是中国投资者的投资行为。

我在上一篇文章里曾经说过,从所有成本价值去考量,实际上时间成本才是最大的障碍和难度,一来你不知道你的标准是否经得起时间的考验,二来你的阅历、认知、决策以及心理期待都有可能成为你持有的障碍,所以在中国大部分的人不相信价值投资和成长财富这种说法,他们更加愿意相信短期收益带来的巨大冲击,这种疑惑彻底否定掉了价值持有论的生存空间。

但是话说回来,无论短线还是长线,就跟我说的一样,你始终要找到一个说服自己的理由,并且认定这个理由能够带给你利润才可以。

茅台的持有者凭借什么?无非就是白酒里独一门的品牌奇缺性,这种类饥饿式的消费类股,实际上并不是什么高深的学问,但它就能成为一种持股的理由,这就是但斌们鼓吹的唯一理据,但是你不要不服气,它这个理由确实给拥鳖们带来了财富的增值效应,只要达到这一点也就是它的价值所在了。

很多人不敢买茅台,不是因为他们没有买茅台的钱,而是否定了持有茅台的理由:一个卖白酒的,说破了大天也是卖酒的。但实质上买茅台和巴菲特买苹果并没有什么本质上的差别,都是认可了一家企业的核心价值,巴菲特看重了苹果的科技成长,而但斌们看重了茅台的奇缺少有。

这就是持有的价值,如果你没有这个,即使给你一个十年前的茅台和二十年前的苹果,同样你无法认可持有的魅力!

关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

金子不都发光,也有可能藏在暗盒里

三、金子并不是总发光——你能持多久?

在所有的资本市场里的发展长河中,优质企业实质上确实占据少数的,因为它们身上带有的独特性和奇缺性正是它们的价值所在,但如何找到这样的企业,并且长期投入持有,这就是投资学所有的学问之源。

现实实践中金子并不是自然发光让你去发现的。当一个企业作为初生价值的评判原则,我们需要认知它身处的行业和特性是否具备支撑这家企业不断向上发展壮大,同时它是否具备别的企业同行无法企及的标杆优势,以及它未来可能遭遇那些变动。这些方方面面的基本面都有可能影响到作为投资决策的最终结果——你能持有这只股票多久?

发现一家好的企业也许本身具备专业性,但是持有一家企业却不是,它单纯依赖于投资人的投资决策行为,因为每个人的心理界限、资金安全尺度、买卖标准以及投资理念都完全不同。

芒格说过,我曾经错过了谷歌公司。你看就像芒格和巴菲特这样的传奇投资大师也并不是都能够发现金子的所在地,更不要说尚不具备自己坚持的普通投资人了。

关于如何更好地持有一直优质股票,其实正是我的标题所表达的,价值赋予介入的勇气,而利润才是最终决定你持有的信心。这里的利润是指稳定且具备抗击风险的价格,这当然也是价值的一部分内在含义。

这就是时间的魅力!

关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

薛定谔的猫,概率成败实际上是非常难以突破的问题

四、随波逐流或坚持自我——一个薛定谔的股票难题

很多人是做不到这一点的,因为他们陷入了一个非常非常难以走脱出去的怪圈,这个市场里波动是人性,周期是风险,大抵从市场诞生之初,这个就是高风险高收益的伴生价值,并不是每个人都可以承受住市场的考验,甚至可以说大部分的人,无论是从能力还是操作上都无法逃过市场的重压,实质上这就是一平七败两胜的由来。

恐慌于价格的下行,贪婪于价格的上行,这是逃不过的人性弱点,反复震荡之下,到底你有多大的把握坚持你当初的初心?这就是投资最大的考验,也是人和人之间最大的不同。在同样一个市场里,各家的股票跌宕起伏,这里面牵动着无数人的情绪,也带动了市场紧跟时代和经济的脉动,在这里你选择随波逐流还是坚持自我,这就是来自于巴菲特们和普通投资者的不同。

从行为上界定,我从来不认为这个世界是有所谓的股神,有的只是一个个特立独行有别于普通的人的投资价值而已,大多数人无法在市场展示成果的那一天完成生死判断,这同薛定谔的猫有异曲同工之妙。

即使拥有50%的概率,但它依然藏在那个神秘的盒子里,你如果不能坚持到最后打开,你始终无法完成自己的价值肯定,巴菲特也是一样的。他的传奇无非就是数次完成了自己的价值肯定,那么价值就被凸显出来了。

我们作为普通投资者资金小,能量小,那么我们更应该比巴菲特更加了解我们自己,并且尽可能得了解我们的投资标的才可以。这样无论是从众还是坚持自我,你的投资就有了一个抵定的锚,不至于在市场波动中丧失自己的原则和持股的初心。

关于价值持股的难题——一个中国人解不开的逻辑死扣

人人都想当巴菲特,可是并不是人人都能坚定持股

五、持否持否之间是你的价值——一个非典型投资人的思考

其实大家既然来到了这个市场,那么都带着同样一个目标,那就是完成自己的财富增值梦想。所以无论是价值崇尚者还是短炒投机,实际上我并没有带有有色眼镜,毕竟这就是市场存在的魅力,它具备多样性和包容性,只要合法合规,那么如何做都是你的个人行为,毕竟买者自担嘛。

只是从我的角度上去观察,对于价值投资我们中国人过度否定了,同时也缺乏了解,这就等同于否定了一种思考的过程,所以很显然我是一个非典型的中国投资者。

我始终坚持,在持有和否定的过程中所展示出来得的确是我们中国投资者对于投资理念的缺失,这和教育普及有关,当然也跟人性差异有关。

我所崇尚得是一种学习投资的态度,无论你采取何种方式去进入市场,你首先得学习和培养自己的交易系统,这个过程你会不断的充实和丰富你自身的投资认知,你会越来越发现原来投资并不是像买彩票这般简单。

我们中国人做事都心急,但是老祖宗有一句话叫做心急吃不了热豆腐,每个人都急吼吼得想要在市场里争一杯羹,可是你没有争一杯羹的本事可不行,而现实的情况就是在我们这里80%的人是不愿意花时间和精力去丰富和完善自己的,那么你如何去发现你要的东西呢?

因此我认为持否持否的疑问,实际就是在明明白白展现你的价值,而你的价值背后实际上就是你投资的价值表现。这话虽然很拗口,但并不难懂,因为你即市场,你即价值!


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