港股通股票今日重点推介

手游网 2019-05-15

中国电信行业 具防守性   

建议关注:中国移动 (941 HK; 80.65; 目标价: 94); 中国联通 (762 HK; 8.64; 目标价: 11.5)

建议回避:中国电信 (728 HK; 4.05; 目标价: 4.2)

由于市场趋于保守,中国的电信行业2018年表现较摩根士丹利资本国际中国 (MSCI China) 领先15%。经济放缓情况下,该板块可能继续跑赢大盘。三家电信公司的收入增长有望维持在5-6%,同时利润率稳定。用户份额增长仍是优先事项,4G市场正在成熟,竞争依然激烈。然而,有线电视将成为增长动力,尤其是新业务资讯及通讯科技 (ICT)、云端、互联网数据中心、大数据和物联网等。随着2019年资本支出的下降,自由现金流将继续上升。我们认为中国移动盈利增长稳健,股息安全,是行业最佳防御性股票。

 

中国房地产行业 抛售和股票配售

昨天,一家中国房地产公司进行股票配售,同时市场大幅抛售部分地产股。为此,我们接到大量投资者的询问,不少人担心未来出现债券违约和股票配售浪潮。我们的观点是:一日糟糕的巧合不会改变行业上升的明显趋势、货币政策进一步宽松、对买家和开发商的限制的放松、以及公司现金流和盈利前景的继续改善。我们认为,投资者应该利用股价修正机会买入。

 

龙湖集团 (960 HK; 22.45; 目标价: 26.5) 大股东配股   

龙湖集团大股东蔡奎 (主席吴亚军之前夫) 昨日以每股22.7元的价格配售了1.5亿股。由于蔡先生是公司的被动投资者,我们认为该配售是一个正面信号,有助于提高公司的自由流通量 (配股前在约30%的较低水平)。最令人担忧的反而是近期高管出售公司股份。自201812月下旬以来,首席财务官和首席执行官共同出售了530万股。这两位高管过去出售公司股份的时间都很微妙,最后一次是在去年4月,即龙湖股价开始急剧下跌之前。这意味着该股可能短期内见顶。由于上升空间缩小,我们建议投资者转向贝塔系数更高的中型房地产公司,以获得更好的回报。

 

舜宇光学 (2382 HK; 66.55; 目标价: 69.8) —  2019年健康成长   

对于许多智能手机品牌来说,2018年是艰难的一年,因为中国需求下降,全球更换周期延长。我们预计2019年中国顶级品牌总体增长8%,并专注于三相机和更高光学变焦技术升级。公司预计其2019年相机模块、手机镜头和自动镜头产量将达以双位数速度增长,同时关注成本和生产学习曲线的优化,以提升毛利率。建议继续关注。


资料来源:相关公司、中信证券        风险等级由低至高分15


特别声明   
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分析师声明

主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明:(i)本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法;(ii)该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。

评级说明

投资建议的评级标准

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后612个月内的相对市场表现,也即:以报告发布日后的612个月内的公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中:A股市场以沪深300指数为基准,新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以摩根士丹利中国指数为基准;美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。


评级

说明

股票评级

买入

相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20%以上;

增持

相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%20%之间

持有

相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%5%之间

卖出

相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上;

行业评级

强于大市

相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上;

中性

相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%10%之间;

弱于大市

相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上

其他声明

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法律主体声明

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针对不同司法管辖区的声明

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